原料涨涨涨！维生素类药品生产企业策略如何变？

　　近期，国内外维生素都出现不同程度的价格上涨，主要是由于维生素类大宗原料在今年出现集体上涨的现象。在目前全球维生素消费结构较为稳定的情况下，供方竞争格局成为决定供求平衡、影响价格的首要因素。

　　近期，全球最大的维生素生产企业DSM由于环保检查停产检修，公司主打产品维生素E产能受限，欧洲维生素E价格上涨。而今年以来，国内维生素A在三个月上涨了10%以上，其他维生素产品也都出现了程度不同的价格上涨。

　　维生素类大宗原料，在经过数年的价格底部盘整后，在今年出现了集体上涨的迹象。根据博亚和讯的研究，目前全球维生素的消费结构较为稳定，70%以上用于饲料添加剂（不包括VC），20%左右用于医药及化妆品，另外10%用于食品与饮料。

　　从医药健康类产品来看，目前国内维生素类保健品和药品的市场规模较大，维生素类保健品主要属于膳食营养补充剂，而膳食营养补充剂占整个保健品膳食营养补充剂的60%左右。Euromoitor的数据显示，2015年国内保健品市场总额在1800亿元左右，而膳食营养补充剂市场规模在1100亿元，增幅10%左右。

　　在终端销售方面，由于维生素类产品终端市场规模不小，中康CMH的数据显示，包括B族维生素、维生素A、维生素AD，维生素C、维生素D、维生素E、维生素K、复合维生素、维生素和矿物质复方在内的维生素类药品，在六大终端销售规模高达235亿元，同比增长7.43%。

　　近三年维生素类药品销售规模及增长率(亿元)

　　数据来源，中康CMH，以终端零售价计算

　　从维生素类药品的结构来看，B族维生素和复合维生素占到市场的半壁江山。其中B族维生素市场规模占比高达30.75%，复合维生素占比33.11%。而B族维生素分类众多，其中以维生素B12和叶酸为主，两者占比高达21.96%。

　　维生素类药品规模结构（%）

　　数据来源，中康CMH，以市场份额计算

　　从企业来看，目前国内维生素类药品销售规模居前的20家企业，总计销售规模达158.1亿元，占到总体规模的67.28%。市场集中度较高。其中销售规模超过10亿的总共7家，规模居前三的是成都天台山制药、卫生药业、山西普德药业。销售规模分别达18.2亿元、17.3亿元和14.6亿元。

　　维生素价格变化符合最基本的供求关系，目前几乎所有品种需求基本稳定，供方竞争格局成为决定供求平衡、影响价格的首要因素。供方竞争格局变化引起价格大幅波动，行业在集中与分散之间变化，形成了产业的周期。稳定的竞争格局是提价的长期基础，当供方利益趋于一致，控量控货，供需失衡，价格就会快速提升。

　　由于维生素原料生产受限于环保问题，在近年环保事件频发的现状下，上游争夺市场份额进行低价竞争意义下降，走向合作，不再扩产控制发货，积累转型升级所需利润，成为维生素企业的优选策略。

　　由于前些年价格低位时，部分下游企业库存较多，虽然有部分企业维生素类药品涨价，但是多数企业并未受到太大影响，原料药涨价到成品涨价会有一个过渡期，即使成品涨价，也会低于原料的涨幅。

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