“以药养医”消亡将改变游戏规则

　　2013年的医药板块行情是一个不折不扣的牛市，相当多的医药股在一季度就曾翻倍，但伴随医药板块靓丽表现的是，这一年的医患冲突也到了一个史无前例的顶峰。医务人员接连被伤害，这是一种无法被接受且不可持续的“人民内部恐怖主义”，其根源何在？

　　在早期改革开放过程中，相关部门为甩包袱抛出了“以药养医”政策，却让白衣天使成了魔鬼，进而到现在成了医患冲突的替死鬼。十八届三中全会后，无论未来出台怎样的改革方案，笔者都坚信以药养医的现状必须改变。毕竟，在这个受政策影响极大的行业中，企业的诸多行为都或多或少受制于以药养医。

　　如从药品的研发立项开始，药企就要考虑诸多事项，品种、招标、定价、目录等环节背后的争夺，都是围绕着医生手里的那支笔展开的。以药养医决定了医药行业的整个游戏规则，在给医生带来大笔灰色收入的同时，也把医生推到了医患冲突的最前沿。如果以药养医不根除，政府该承担的投入不到位，那么将来只会有更多的医生被伤害，天使将直落到地狱。不过，笔者坚信，我们一定会有所改变，回归理性道路，增加政府投入，还给医生自由和尊严。

　　鉴于此，我们需要严肃认真的思考一下，假如取消了以药养医，行业会发生何种变化，会给投资带来什么影响。笔者认为，“未来医药企业的竞争就在于谁能生产出临床上不可替代并符合经济学原则的药物”，因为能够做到这一点的企业意味着可以不依赖回扣，而靠的是真正满足患者的刚性需求。当取消了以药养医，医生可以从患者利益出发，而不是仅仅考虑个人回扣，那整个医药行业的玩法就要彻底改变，利益格局也要重新划分。

　　所谓的“临床上不可替代并符合经济学原则的药物”，并不一定是多么高精尖的新型药物。事实上，从中国国情出发，有相当一批经典老药是符合这个原则的，如心血管领域的速效救心丸和血栓通注射液。其中，中药注射剂目前的行销手法恐怕在很大程度上，都受益于以药养医的规则。因此，从长远考虑，两个药物未来的前景可能会发生怎样的改变，是每一个投资者都需要思考的。

　　另外，新版GMP对无菌药物制剂的认证要求表明，中国医药行业的竞争门槛越来越高了。过去的二十年，很多小企业靠着当家人的胆略和魄力，靠着一个拳头产品快速发展，就像一架飞快的独轮车抓住了时代的机会发展起来。但是，那个时代已经逝去，未来二十年，靠的不再是企业家个人的能力和魅力，也不能再靠单一产品打天下了。

　　独轮车必须发展成具备高效率的研发体系、强有力的营销体系和深谙中国国情的政府事务能力的航空母舰。企业家本身固然重要，但更应依靠整个军团去竞争。事实上，未来企业之间的竞争更像是平台对平台、体系对体系的对决。

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