仁和药业遭广发系减持 业绩持续衰退存隐忧

　　一季报净利降三成、2012年报多项财务指标负增长、连续三个季度业绩衰退……面对仁和药业糟糕的业绩，不仅普通投资者难以接受，就连坚守多年的基金股东也选择减持，打起了“退堂鼓”。

　　广发聚丰大幅减持300万股 解禁日来临前匆忙割肉

　　5月10日晚间，仁和药业发布股东减持公告，中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金（以下简称“广发聚丰”）通过集中竞价方式减持仁和药业股份300万股，占公司总股本的0.3028%，减持均价为6.04元。本次减持后，广发聚丰仍持有仁和药业股份4744.37万股，占公司总股本的4.789%，其中无限售条件股份为4344.37万股，占总股本的4.385%.

　　2009年中报，广发聚丰首次进入仁和药业十大流通股东名单，随后的3年里，广发聚丰通过不断增持和少量调仓，至2012年中报持股量达4000万股，位居仁和药业第二大流通股东，随后，广发聚丰又加大了增持力度，2012年二季度和三季度期间累计买入644.37万股。也正是由于该时期的累计增持，广发聚丰触发举牌红线，持股比例达到5.09%.

　　其间，仁和药业于2012年7月11日实施了定向增发，共向6家机构投资者增发4530万股，发行价每股8.1元，募资总额为3.67亿元，广发聚丰正是当时参与认购的6家机构之一。2013年7月12日，上述定向增发股将解禁。

　　有业内人士推测，广发聚丰在解禁日来临前匆忙“割肉”仁和药业，且均价远远低于去年增持价格，或许表达了对公司的悲观预期。去年底以来，仁和药业多次被曝光旗下明星产品存在安全隐患；同时，公司业绩从去年三季度起开始呈现衰退迹象，股价出现大幅下跌。

　　“品牌受伤”负面影响持续 业绩进入衰退期

　　4月23日，仁和药业发布年报，2012年全年，公司多项财务指标下滑，其中营业收入同比下降幅度为10.84%，营业利润下降幅度为18.98%；归属上市公司股东的净利润下降幅度为21.15%。

　　分项目来看，仁和药业核心医药业务取得营业收入20.71亿元，同比下滑10.7%；分产品来看，药品业务实现营业收入18.05亿元，同比下滑8.58%，健康相关产品销售2.66亿元，较去年同期下降26.43%，包装物相关产品业务收入1.45 万元，同比减少95.53%.

　　4月26日公司发布的一季报显示，公司实现营业收入3.99亿元，同比下降30.32%，实现净利润7434.59万元，同比下降29.34%.

　　其实，从去年三季度开始，仁和药业营业收入、净利润就已开始出现负增长。去年三季度，仁和药业营收和净利润分别同比下降21.97%和83.57%.

　　今年以来，公司旗下产品优卡丹、妇炎洁、闪亮滴眼液等集中曝出质量问题，让仁和药业备受消费者质疑。有机构分析称，仁和药业业绩衰退的主因是“品牌受伤”，且在2013年这种状况难以得到根本性的扭转，预计负面影响仍将持续。

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