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医疗器械行业跨国收购风暴来袭

2012-10-08 09:33:49中国教育装备采购网
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核心提示:2009年的金融危机造成了严重的影响,把医疗设备行业的合并与收购活动一路带入了谷底,但情况不断转变,业内高管与银行家们表示现在已经与2009年大大不同,美国新的税收制度和医疗改革方案,也促使医疗器材和设备的大公司纷纷开始考虑收购与合并。

  并购市场已经平静了很久。

  疲软的市场,新的税制,缩水的退税政策都可能驱动交易的产生。

  CEO级别的人员流动非常大,这通常预示着各公司也倾向于并购。

  一切似乎都预示着,2013年将掀起收购兼并的狂潮。

  新税制和医疗改革是收购的诱因?

  2009年的金融危机造成了严重的影响,把医疗设备行业的合并与收购活动一路带入了谷底,但情况不断转变,业内高管与银行家们表示现在已经与2009年大大不同,美国新的税收制度和医疗改革方案,也促使医疗器材和设备的大公司纷纷开始考虑收购与合并。

  2012年迄今,医学技术与设备领域的收购交易已经达到三年来的最低点,根据汤森路透的数据,截止2012年8月28日,已宣布的并购交易的价值总计200亿美元,远远低于去年同期的533.2亿美元。其中包括6月关闭的交易,强生公司(Johnson&Johnson,世界第二大医疗设备制造商,也是中国最大的外资制药有限公司)210亿美元买下手术设备制造商Synthes。

  美国医疗行业的新税收制度将于2013年生效,新税制是为了帮助医疗改革的基金,但是也导致医疗行业的大厂商开始对着中小厂商磨刀霍霍。

  主要经营心脏设备的圣裘德医疗公司(St.Jude,世界医疗仪器设备十强之一)从新税制看到了更大的收购机会,“对于一些规模较小的公司,这将直接消耗掉他们的一部分现金流”圣裘德首席财务官JohnHeinmiller告诉记者,“另一些(小公司)的股价会受到影响,以及其他一些影响,这可能导致他们变成有吸引力的目标。”

  对圣裘德和其他大公司来说,政府压力同样也会造成财政问题,疲软的经济也导致病患花的钱减少,通过兼并来寻求创新性新产品就变得很有可能性了。

  美敦力(MedtronicInc)公司被认为是一个很有可能的买家,美敦力首席执行官OmarIshrak表示,公司有收购的打算,但收购将会很小心,不会进行任何损害利润的收购。

  前所未有,大规模的高层变动

  美敦力,强生,柯惠(Covidien,世界第六大医疗设备制造商)和史塞克(Stryker,世界第九大医疗设备制造商)等最大的医疗设备厂商,都在过去的18个月内换掉了他们的CEO,波士顿科学公司(BostonScientific,世界第七大医疗设备制造商)也将在11月把CEO换成前强生公司的执行官迈克尔·马奥尼(MichaelMahoney)。

  如此之多的CEO层次的变动前所未有,如此之集中的CEO层次的变动同样是前所未有,高层的变动导致一些跨国公司原本的收购计划搁置或者延迟,这也是过去一段时间收购交易减少和减缓的原因之一。但是等到这些CEO们能够完全掌控和指引公司的策略,交易就很有可能变得正常或是更多。

  华利安诺基投资银行的银行家JohnSoden认为,一般大企业的领导“一般需要在来到某个地方三到六个月之间,来制定一个新的策略,然后用另外12个月来执行这个策略”,“所以人们将在2013年看到这些领导变化的结果。”

  同时,雅培(Abbott,世界第五大医疗设备制造商)正准备剥离其制药业务,并在现任CEOMilesWhite管理下保持其医疗设备业务。

  Soden认为,医疗设备和生命科学产品领域将出现更多的收购。

  在整形外科市场,分析师们认为,上市公司中收购的焦点包括Nuvasive公司,WrightMedical集团和Tornier公司。

  在心脏市场,则是包括爱德华兹生命科学公司,HeartWare国际公司,Thoratec公司和Volcano公司。

  以葡萄糖计著称的DexCom公司,和生产治疗腹动脉瘤产品的EndologixInc,也被认为是可能性非常大的收购目标。

  分析师们还表示,外国公司同样具有吸引力,因为对于美国公司来说,收购外国公司也可能带来税收优惠。这些跨国医疗设备的大公司是否也会在国内市场展开收购,令人关注。

  交易到了三年来的最低点

  2012年迄今,医学技术与设备领域的收购交易已经达到三年来的最低点,根据汤森路透的数据,截至2012年8月28日,已宣布的并购交易的价值总计200亿美元,远远低于去年同期的533.2亿美元。

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